ROI ou délai de récupération : quel indicateur utiliser ?
Le ROI et le délai de récupération sont les deux moyens les plus rapides de juger un investissement, et ils se contredisent souvent. Le ROI demande combien vous gagnez ; le délai de récupération demande à quelle vitesse votre argent revient. Ce guide compare ROI ou délai de récupération avec les formules, un exemple de calcul et une règle simple pour savoir quand utiliser chaque indicateur.
Ce que mesure le ROI
Le retour sur investissement compare le gain total à l’argent investi :
ROI = (flux totaux − investissement) ÷ investissement × 100
Il prend en compte chaque flux sur la durée du projet, mais ignore le calendrier : un ROI de 60 % sur 2 ans ou sur 10 ans paraît identique. Le calcul du ROI en tire aussi un rendement annuel si vous saisissez la durée de détention.
Ce que mesure le délai de récupération
Le délai de récupération est le temps nécessaire pour que les flux cumulés couvrent l’investissement :
Délai = années avant récupération + montant restant ÷ flux de l’année de récupération
Il récompense les retours rapides et ignore tout ce qui suit. Un projet récupéré en 2 ans qui s’arrête ensuite paraît meilleur qu’un projet qui demande 3 ans puis rapporte encore 10 ans.
ROI ou délai de récupération : un exemple
Deux projets coûtent chacun 10 000 € :
| Année | Projet A | Projet B |
|---|---|---|
| 1 | 4 000 | 2 000 |
| 2 | 4 000 | 3 000 |
| 3 | 4 000 | 5 000 |
| 4 | 4 000 | 8 000 |
| Total | 16 000 | 18 000 |
- Projet A : délai = 2 + 2000 ÷ 4000 = 2,5 ans ; ROI = 6000 ÷ 10 000 = 60 %, environ 12,5 % par an.
- Projet B : délai = 3,0 ans (2000 + 3000 + 5000 = 10 000) ; ROI = 8000 ÷ 10 000 = 80 %, environ 15,8 % par an.
Le projet A gagne sur le délai de récupération, le projet B sur le ROI. Le calcul du délai de récupération donne pour des flux inégaux comme ceux-ci le délai simple et le délai actualisé.
Quand utiliser quel indicateur
- Utilisez le délai de récupération quand l’argent est rare, que le projet est risqué ou que la technologie peut vite changer. Des retours rapides limitent la perte possible.
- Utilisez le ROI pour comparer des projets de durée semblable et trouver celui au gain total le plus élevé.
- Utilisez les deux pour la plupart des décisions : fixez un délai maximal et choisissez, parmi les projets qui le respectent, celui au ROI le plus élevé.
Où les deux indicateurs sont insuffisants
Aucun des deux n’actualise l’argent futur. Un euro de l’année 4 compte autant qu’un euro d’aujourd’hui, ce qui favorise les longs projets dans le ROI et que le délai simple ignore complètement. Pour les décisions où le calendrier compte, utilisez la VAN et le TRI, expliqués pas à pas dans le guide calculer le taux de rentabilité interne.
Erreurs fréquentes
- Comparer des ROI sur des durées différentes. Convertissez-les d’abord en valeur annuelle.
- Arrêter le délai aux années entières. Ajoutez la fraction de l’année de récupération.
- Oublier les coûts récurrents. Utilisez des flux nets, pas le chiffre d’affaires brut.
Construisez le plan de récupération dans un tableur avec le guide calculer le délai de récupération dans Excel.
Résumé
ROI = gain ÷ investissement ; délai de récupération = temps jusqu’à couvrir l’investissement. Vérifiez les deux pour votre propre projet avec un calculateur en ligne gratuit de CalculateGuide.